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As margens operacionais médias para a indústria de contêineres caíram pelo segundo trimestre consecutivo no período de julho a setembro, depois que as 10 principais companhias marítimas relataram quedas generalizadas. Juntas, elas geraram margem média de 51,9% no período, a menor em cinco trimestres. O declínio reflete tanto uma queda na receita devido à rápida queda nas taxas de frete, quanto o impacto dos custos crescentes, deixando menos lucro para as linhas, informa a Alphaliner .

Refletindo a queda nas tarifas de frete do mercado, o lucro médio por TEU caiu 3% para os dez no terceiro trimestre em comparação com os três meses anteriores. No entanto, o desempenho não foi uniformemente negativo e quatro linhas – Maersk (Ocean), Cosco, ONE e Hapag-Lloyd – conseguiram aumentar os ganhos médios por TEU, sugerindo mais sucesso em garantir taxas de contrato lucrativas.

A transformação foi particularmente marcante para a Maersk, que com 48,5% registrou a sexta margem mais alta, acima da décima no trimestre anterior. A companhia marítima dinamarquesa trocou de lugar com a Wan Hai, cuja margem de 39,5% foi a menor entre as 10 maiores companhias marítimas no último trimestre.

Excluindo as quatro transportadoras, o lucro médio por TEU caiu 6,8% no trimestre para as 6 linhas restantes (ZIM, CMA CGM, HMM, Yang Ming, Evergreen e Wan Hai), cujas quedas de margem operacional também foram muito maiores. Além dos problemas das transportadoras, os custos também estão subindo agora e as linhas inevitavelmente enfrentarão maiores despesas relacionadas a combustíveis, manuseio e posicionamento de contêineres. A Hapag-Lloyd reportou custos de bunker de 905 milhões de euros no último trimestre, o dobro do ano anterior e equivalente a 24% das despesas da linha de navegação.

Dada a conjuntura geopolítica, espera-se que os preços da energia se mantenham elevados, o que afetará o OPEX (despesas operacionais).

Apesar da queda nas taxas de frete, as 10 maiores linhas continuam a gerar lucros fenomenais, com uma margem que implica um retorno médio de quase 52 centavos de dólar em cada dólar de vendas antes de impostos e juros, muito longe dos baixos números de um único dígito observados no passado anos.

As dez principais companhias de navegação já levantaram coletivamente quase US$ 260 bilhões em lucro operacional (EBIT) desde o início da pandemia (a partir de 01/04/2020), com a CMA CGM ultrapassando por pouco a Maersk no topo, apesar de seu tamanho menor.

No entanto, apesar das enormes quantias de dinheiro que as companhias de navegação agora detêm, certas linhas inevitavelmente serão forçadas a recorrer a essas reservas para cobrir o provável déficit entre tarifas mais baixas e contratos de afretamento muito caros assinados no auge da pandemia.

Resultados em queda no quarto trimestre

Os resultados das operadoras podem cair até 70% no quarto trimestre. As indicações para os meses restantes do ano mostram que os traders provavelmente registrarão lucros muito menores no último trimestre, com alguns potencialmente caindo até 70% em comparação com o período de três meses anterior.

A ZIM parece registrar a maior queda até o momento, com sua previsão para o ano inteiro confirmada na semana passada com o anúncio de seus resultados do terceiro trimestre, implicando ganhos operacionais (EBIT) entre $ 439 e $ 739, milhões no último trimestre.

Esta seria a primeira vez desde o segundo trimestre de 2021 que as dez principais companhias marítimas relataram ganhos operacionais trimestrais na casa dos milhões, em vez de bilhões, de dólares. Isso também representaria uma queda de 50 a 70% no lucro operacional da ZIM no terceiro trimestre.

Não é o único. A Maersk ainda está a caminho de relatar um EBIT extraordinário de US$ 5,2 bilhões no quarto trimestre, embora o número represente uma queda de quase 45% em relação ao trimestre anterior.

Dois outros grandes traders também sugeriram ganhos futuros. As previsões para o ano inteiro da Hapag-Lloyd representam a faixa mais ampla, implicando EBIT entre 2,070 e € 3,9 bilhões para o último trimestre do ano, ou 30% a 60% menos que no terceiro trimestre.

As previsões para o ano inteiro do ONE referem-se ao ano fiscal japonês e, portanto, não são diretamente comparáveis. No entanto, mesmo assumindo que um pico nominal de 70% do valor esperado para a segunda metade do ano fiscal (US$ 4,1 bilhões) foi registrado no quarto trimestre do calendário, isso representaria uma queda de mais de 45% na comparação trimestral ganhos trimestre.

Fonte: Mundo Marítimo